외국인 매도세에 상대적으로 큰 폭으로 하락한 국내증시 이유와 향후 예상움직임

지난 2주간 외국인 약 4,6조원 순매도

 

자료출처 - 한국증권거래소

 

주식 투자자분들이 항상 공감하는 것 중 하나가 아마도 오를 때는 꼬물꼬물 움직이다가 떨어질때는 와르르르.....ㅠㅠ 우리나라 증시에서 외국인들이 무려 2주간 4.6조원을 순매도하면서 반등을 이어오던 국내증시는 힘없이 무너지며 많은 투자자들이 힘들어 하셨을 것이라 예상듭니다.

 

지난 8월 이후 반등장을 이어가던 국내증시 코스피 지수는 2,160선을 찍고 2,200선을 바로보는 시점에서 외국인들의 강한 매도세와 기관들의 매도가 더해지며 주요 아시아증시들에 비해 상대적으로 큰 폭으로 하락하는 모습을 보여 주었으며 이는 다양한 외부적인 요인들로 분석해 볼 수 있습니다.

 

 

MSCI 신흥시장 지수,

 

중국 A주 비중 15%에서 20%로 증가

 

 

 

현재 시장에서는 외국인들의 자본 이탈의 가장 큰 이유 중 하나를 다가오는 27일로 예정된 모건스탠리 캐피털 인터내셔널(MSCI) 지수의 정기 변경을 꼽고 있습니다.

 

이번 MSCI 지수의 정기 변경으로 중국 A주 비중이 증가하면서 이에 따라 국내 투자 비중이 감소할 것이며 이는 앞서 언급 드린바와 같이 외국인들의 매도세로 이해 하실 수 있겠습니다. 물론 다른 여러 사유도 있겠지만요..^^

 

시장은 MSCI 신흥시장 지수 중 중국 A주 비중이 15%에서 20%로 증가할 경우 한국 증시에 대한 외국인들의 비중은 0.1% ~ 0.5%포인트 줄어들것으로 예상하고 있으며 조만간 리밸런싱이 마무리되는 시점에서 외국인들이 어떠한 움직임을 보여 줄지 지켜볼 필요가 있겠습니다.

 

 

미중무역협상 1단계, 언제즈음 타결되나??

 

 

11월초까지만 해도 미국과 중국의 오랜 무역 관세 전쟁이 조금씩 해결될 기대감에 시장은 상승세를 보였으나 칠레가 APEC정상회담을 내부적인 사정으로 취소하면서 트럼프 대통령과 시진핑 국가주석의 만남은 다시 무기한 연기가 되고 말았습니다.

 

이에 미국과 중국은 여전히 미중무역협상 1단계 협의를 앞두고 힘겨루기를 진행중이며 이에 따라 미국과 중국에 수출 비중이 큰 국내증시는 더욱더 타격을 입고 말았습니다.

 

따라서 향후 국내증시의 움직임은 미국과 중국이 1단계 협의를 언제 진행하며 어떠한 내용으로 합의를 할지를 잘 주시할 필요가 있겠습니다.

 

 

홍콩시위, 경찰 강경진압 후 소강

 

 

홍콩시위가 굉장히 겪해지면서 주요 아시아증시에도 큰 영향을 미치고 말았습니다. 홍콩 경찰과 매우 심각한 대치 상황을 이어오던 홍콩시위대는 결국 홍콩경찰의 강경 진압으로 소강 상태에 빠지고 말았습니다.

 

하지만 미국이 상원에서 홍콩인권법안을 통과 시키며 미국과 중국간의 관계는 다시 악화되는 모습을 보이고 있고 지난 24일 선거를 통해 친중파가 참패를 하고 범민주 진영이 과반수 이상을 획득하며 선거에 압승을 하였습니다.

 

이에 시장은 어느정도 안정화를 찾으려 하고 있으나 여전히 향후 시장의 움직임에 큰 영향을 미칠 것으로 예상되기에 미국의 홍콩인권법안 움직임과 향후 홍콩 정치의 방향을 잘 주시할 필요가 있겠습니다.

 

 

원달러 환율, 다시 1,200원대로??

 

 

11월 초 1,150원/달러까지 떨어지며 안정화를 찾아가던 원달러 환율이 다양한 악재들에 또 다시 상승세를 보이기 시작하였습니다. 우리나라 증시에서 원달러 환율이 중요한 이유는 외국인 투자자들의 비중이 크기 때문입니다.

 

이렇게 원달러 환율이 다시 상승세를 보이면서 외국인들의 자금 이탈을 부추기는 것도 증시 하락에는 어느정도 영향이 있을 수 있습니다.

 

하지만 지난 8월 1,200원/달러를 넘어섰던 환율은 다시 1,200원/달러를 돌파하기는 어려울 것으로 시장은 예상하고 있으며 조만간 다시 안정화를 찾을 것으로 기대하고 있습니다.

 

잠시 쉬어가는 구간,

반등이 이어질지 주요 이슈에 집중하자!!

 

 

8월 바닥을 확인하고 반등장을 이어가던 국내증시는 12월을 앞두고 한 번 정도는 쉬어가는 구간이 있을 것으로 예상하였으며 이렇게 쉬어가는 구간에 접어든 시점에서 MSCI 지수 정기 변경, 미중무역협상 난항, 홍콩시위, 원달러환율 강세등이 겹쳐지며 국내증시는 주요 아시아증시 대비 큰 폭으로 하락하고 말았습니다.

 

증시가 상승하기 위해서는 지수에 편입된 기업들의 실적이 양호하게 나온 상태에서 지수가 상승 한다면 이를 상승장으로 볼 수 있지만 현재 국내증시는 상대적으로 너무 하락했던 지수에 거래량이 몰리면서 증가하는 모습을 보이고 있습니다.

 

하지만 이러한 상승은 앞서 언급한 주요 이슈들에 영향을 받으면서 이들이 긍정적으로 해결되는 모습을 보여준다면 2020년 상반기까지는 상승세를 이어 줄 것으로 기대하고 있지만 상기의 문제들이 해결되지 않는다면 국내증시는 다시 소강 상태에 빠질 수 있겠습니다.

 

주식을 하면서 개별 종목의 차트 움직임과 개별 기업의 실적도 중요하지만 거시적인 시장 흐름도 매우 중요하기에 관련 사항들을 잘 주시하며 올 연말에 좋은 결과가 있으시길 바래 봅니다~!!