[네패스 주가분석] 시스템반도체 + 반도체후공정, 2021년이 기대된다!!

---

네패스 (033640, 코스닥)

시스템반도체 후공정 기업

---

 

 

 

네패스는 반도체, 전자재료(IT부품) 및 디스플레이 사업을 영위하는 기업으로 매출의 80%이상이 반도체의 범핑과 웨이퍼레벨패키징과 같이 반도체를 조립하고 테스트, 제조 서비스를 제공하는 반도체 후공정 사업에서 발생하고 있는 국내 대표 반도체후공정 업체 중 한 곳입니다.

 

2019년 4월, 네패스의 주요 고객사인 삼성전자가 시스템반도체 분야에 대한 공격적인 투자계획을 발표하면서 반도체 후공정사업 역시 본격적으로 확장되고 있으며 이에 네패스는 삼성전자의 비젼2040에 맞추어 국내 공장 설비 확장 및 팬아웃 패키징 기술을 갖춘 필리핀 소재의 공장을 인수하면서 반도체후공정과 시스템반도체 분야에 대하여 공격적인 투자로 미래를 준비하고 있습니다.

 

 

 

 

네패스는 삼성전자와 긴밀한 관계를 유지하고 있으며 세계 최대규모의 시스템반도체 팹리스 업체인 퀄컴(Qualcomm)의 팬아웃패키징 메인기술을 보유하고 있는 데카 테크놀로지라는 퀄컴(Qualcomm)의 2차밴더 기업의 자산과 특허를 전격 인수하면서 향후 성장성이 기대되고 있습니다.

 

추가적으로 네패스는 우수한 웨이퍼레벨패키지(WLP) 기술을 바탕으로 스마트폰의 전력관리를 최적화 해주는 비메모리 반도체칩을 비롯한 다양한 분야에서의 시스템반도체를 생산 및 구현 할 수 있을 것으로 기대되고 있으며 차량용 중장거리 레이더 센서칩과 같은 전자재료 분야에서도 좋은 결과를 기대하고 있습니다.

 

팬아웃(Fan Out)

반도체의 집적도를 높일 수 있는 차세대 반도체 패키징 기술

 

범핑(Bumping)

반도체 소자 설계 시 전기적 특성을 유지하는 기술

 

웨이퍼레벨패키지(Wafer level package)

패키지 공정 및 테스트를 진행한 후 칩을 절단하여 간단히 완제품을 만드는 기술

 

 

 

 

 

---

꾸준한 실적증가가 기대되는 네패스

대규모 투자가 발목을 잡지 않기를....

---

 

네패스는 2019년 매출 3,516억원, 영업이익 600억원을 기록하며 좋은 실적을 거두었으나 2020년에는 코로나19로 인한 고객사들 가동률 감소와 함께 매출이 소폭 하락 할 것으로 예상되며 2019년 반도체 패키징에 대한 수요 증가에 따라 대규모 차입금을 통해 공격적인 투자를 감행한 네패스의 영업이익 및 당기순이익은 2020년 코로나19로 인해 글로벌 경기 침체로 인한 필리핀 공장(데카테크놀로지)의 정상화를 위한 적자로 큰 폭으로 하락 할 것으로 예상됩니다.

 

하지만 2021년부터 네패스는 새롭게 인수한 팬아웃패키징 기술을 바탕으로 기존의 고객사는 물론이며 비메모리 반도체 분야의 신규 고객사가 추가로 확보 될 것으로 기대되며 반도체 시황이 살아나면서 고객사들의 가동률도 증가세를 보이면서 2020년 4분기 부터는 실적이 개선되면서 2021년에는 다시 흑자전환을 기대할 수 있겠습니다. 

 

 

 

 

---

저조한 실적에 부진한 네패스

실적개선 기대감에 투자하자!!

---

 

네패스는 코로나19사태에도 불구하고 2019년 하반기 과감한 투자가 실적을 개선해 줄 것이라는 기대감에 상대적으로 큰 조정을 받지 않았지만 코로나19 이후에는 오히려 과감한 투자에 대한 부담감이  발목을 잡으면서 여전히 코로나19 이전 전고점을 넘지 못한 종목 중 하나입니다.

 

지난 7월말 삼성전자의 약진과 함께 다시 한 번 전고점 돌파를 시도했던 네패스는 바이오주들의 강세에 기술주들이 소외받으면서 다시 주춤한 모습을 보였습니다. 따라서 한동안은 다른 기술주들과 함께 잠시 소강상태를 보이면서 32,000원선 지지여부 확인을 할 필요가 있겠습니다.

 

네패스는 2020년 부진한 실적이 예상에도 불구하고 시스템반도체 후공정 분야에서는 여전히 많은 투자자들의 관심을 받고 있는 종목 중 하나이며 최근들어 기관계가 꾸준히 매수세를 보이고 있습니다. 

 

네패스는 앞서 언급해 드린 32,000원 지지여부를 확인하고 삼성전자를 필두로 기술주들이 다시 움직임을 보여주는 시점에서 다시 한 번 눈여겨 볼 필요가 있으며 외국인과 기관계의 수급이 뒷받침 된다면 코로나19 전고점인 38,000원을 무난히 돌파할 것으로 기대되며 전고점 돌파의 강도에 따라 40,000원 이상까지도 기대해 볼 수 있겠습니다.

 

하지만 네패스가 무리한 차입금을 통한 대규모 투자가 주가 상승의 발목을 잡을 수 있다는 점을 고려하며 신중한 접근을 바라며 모든 상기 내용은 투자에 참조만 하시고 투자에 대한 모든 책임은 본인에게 있음을 양지하여 주시길 바랍니다.

 

 

 

 

 

[ISC 주가 분석] 반도체 테스트 소켓 글로벌 TOP 기업!!

[ISC 주가 분석] 반도체 테스트 소켓 글로벌 TOP 기업!!

[이오테크닉스주가분석] 반도체 후공정 - 반도체용 레이저 마킹 업체

[이오테크닉스주가분석] 반도체 후공정 - 반도체용 레이저 마킹 업체

[RFHIC 주가분석] 화웨이, 삼성, 에릭슨등 주요 고객처를 소유한 5G 통신장비 관련주

[RFHIC 주가분석] 화웨이, 삼성, 에릭슨등 주요 고객처를 소유한 5G 통신장비 관련주

[에치에프알주가분석] 미국 일본향 5G 대장주, 어디까지 상승할까??

[에치에프알주가분석] 미국 일본향 5G 대장주, 어디까지 상승할까??

[이노와이어리스 주가분석] 5G 글로벌 이동통신 시험장비 & 계측장비 선두기업

[이노와이어리스 주가분석] 5G 글로벌 이동통신 시험장비 & 계측장비 선두기업